力源信息(300184.CN)

力源信息2021年半年度董事会经营评述

时间:21-07-30 19:59    来源:同花顺

力源信息(300184)(300184)2021年半年度董事会经营评述内容如下:

一、报告期内公司从事的主要业务

(一)报告期内公司从事的主要业务

公司的主营业务包括上游电子元器件的代理分销业务、自研芯片及下游解决方案和模块的研发、生产、销售业务以及泛在电力物联网终端产品的研发、生产及销售。

公司是国内领先的电子元器件代理及分销商,主要从事电子元器件及相关成套产品方案的开发、设计、研制、推广、销售及技术服务,目前公司代理及分销的主要产品线有SONY(索尼)、MURATA(村田)、ON(安森美)、ROHM(罗姆)、ST(意法)、JAE(航空电子)、KNOWLES(楼氏)、TOSHIBA(铠侠)、LUMILEDS(流明)、OMRON(欧姆龙)、RUBYCON(路碧康)、AMPLEON(埃赋隆)、RENESAS(瑞萨)、FingerprintcardsAB(FPC)、KDS(大真空)、VISHAY(威世)、ALPS(阿尔卑斯)、AMPHENOL(安费诺)、HOSIDEN(豪熙电)、思特威、华为海思、移远、兆易创新(603986)、中兴微、武汉新芯、锐能微、思立微、上海贝岭(600171)、万象奥科、士兰微(600460)、大唐恩智浦、泰凌微、复旦微等近200家原厂,代理分销的产品主要包括摄像头传感器、电容/磁珠、微控制器(MCU)、图像传感器、电阻、二三极管、连接器、解码芯片、通讯模块、高清机顶盒芯片、继电器开关、闪光灯、电源管理、指纹识别芯片、电解电容、FLASH、功率放大器、存储器、石英晶振、接插件、硅麦等产品,拥有宁波舜宇、联宝、小米、摩托罗拉、创维、海尔、海信、OPPO、vivo、上海儒竞、纳恩博、智芯半导体、武汉烽火、江苏天宝、天视通、浙江大华、比亚迪(002594)、蓝思科技(300433)、安联锐视(301042)、大洋电机(002249)、九安智能、海芯威视等知名客户,主要分布在手机通讯、家电、汽车、安防监控、工业及新能源、无线通信、智能仪表、医疗电子、物联网等市场,除此之外,公司积极寻找机会,不断引进新的产品线如苏州华德、南通江海、天通瑞宏、奥伦德、广东赛微、苏州磐联等,加强相关产品及解决方案的研发及推广力度,扩展新的市场。

公司不断加大在自研芯片方面的投入,设立全资子公司力源半导体,进行微控制器MCU系列产品、小容量存储芯片EEPROM和功率器件SJ-MOSFET的研发、测试和销售,其中MCU作为电子产品的心脏和大脑,应用领域无处不在,如安防监控、电动自行车、电表、燃气表、水表、手持设备、电子标签、血氧仪、血糖仪、白色家电、物联网、办公电器、玩具、电脑外设、无人机、机器人、智能制造、智能交通、智能楼宇、汽车(公司目前暂未涉及)等行业;EEPROM除可应用在传统家电领域外,还可用于电表、摄像头模组等智能应用市场;SJ-MOSFET可运用在LED照明、服务器电源、工业电源、医疗电源等领域。除以上自研芯片外,公司还积极进行下游解决方案及模块的研发、测试、生产和销售,主要包括:GaN应用开发、专网应用方案、5G方案、手环方案、WIFI方案、BMS电池电源方案、BLDC方案、语音AI方案、TWS耳机方案、助听器方案、电子标签方案、智能电能表(芯片解决方案)、蓝牙模块、音视频应用模块、电力线载波通信模块、GPRS通信模块等,主要客户有京信、三维、虹信、华创、朗仁、悦行科技、华新、腾进达、和盈、国网、深圳中创、威盛集团、林洋能源(601222)、普天通信、湖北骏翔、江阴长仪、北京博纳电气等。

在泛在电力物联网终端产品业务方面,公司主要从事智能断路器的研发、生产、销售,在此基础上,同时提供微型断路器、售电管理装置等衍生产品,主要有国网、南网、江苏尚研、科陆电子(002121)等客户。此外,公司还从事数据采集器、数据集中器、SMT代工等业务。

(二)报告期内公司所属行业的概况

公司目前主营业务占比最大的板块为电子元器件代理分销业务,电子元器件产业链通常分为上游设备与原材料供应商、制造商、设计原厂、分销商及下游电子产品制造商。上游原厂兼具资金密集型和技术密集型特点,集中度高,市场份额高度集中;下游应用领域广泛,采购需求多样化,采购份额分散,难以通过直销模式完成无缝衔接,代理分销商在整个行业中起着承上启下的关键作用:为上游原厂分担大部分市场开拓及技术传递工作;对下游电子产品制造商提供技术支持、供应链支持、金融服务等。

近年来,随着电子信息行业的快速发展,产业分工精细化、复杂化程度日益提升,代理分销商在产业链条中扮演着愈发重要的角色,集中度不断提升,正逐步发展成为集供应链服务和技术支持为一体的增值分销商,不仅要向上游原厂提供产品市场和研发方向,也要为下游电子产品制造商提供完整的产品解决方案。

公司是半导体分销行业中首家在A股上市的企业,也是本土代理分销商第一家利用并购成长路径得以发展壮大的企业,销售体量数十倍成长,形成了引领和示范效应并溢出到行业外。报告期内,随着5G、电动汽车、物联网、人工智能、自动化设备等产业的快速发展,以及传统产业的智能化升级,半导体行业持续创造新的市场空间,加之疫情影响,上游产能紧缺,公司与上游原厂和下游客户长期合作,提前为缺货做准备。此外,缺货情况下,供应链的有序和稳定更加重要,作为头部代理商的价值更加凸显,对公司毛利率、存货周转率和资金利用率利好。

(三)报告期内公司业务情况

2021年伊始,国内疫情基本得到控制,虽然国外疫情仍有反复,但世界经济整体处于复苏状态,加之5G、新能源汽车、物联网等市场持续火热,半导体行业景气度提升,报告期内,公司围绕半导体产业链,推动公司各板块业务内生、协调、良性发展,实现营业收入5,584,776,900.73元,净利润181,209,337.47元,扣除非经常性损益后的净利润179,901,461.13元,较去年同期分别增长2.62%、69.04%、71.98%。

报告期内,公司业务经营具体情况如下:

1、电子元器件代理分销业务

报告期内,由于公司间接客户华为继续受到美国打压,公司手机市场业务受到不利影响,代理的产品线SONY(索尼)对华为的间接销售额同比大幅下降,在此不利因素下,公司积极开拓其他手机厂商的业务,OPPO、vivo、小米等手机厂商的销售额较去年同期均有较大幅度增长。虽然公司手机业务整体销售额下降,但除华为以外其他手机厂商销售额的增加一定程度上弥补了对华为销售额下降的损失。此外,在半导体行业景气度上升、部分电子元器件缺货持续时间较长的背景下,公司借此机会,优化业务结构,加大在如汽车电子、家电、安防监控、工业智能控制、无线通信、智能仪表及物联网技术等业务市场领域的推广,不断深耕细作,销售额及毛利率均较去年同期有所增长,业务结构的调整及优化使得公司在销售收入同比略有增长的情况下,提升了公司整体毛利率水平,净利润同比有较大幅度的增长,有力地扭转和克服了公司在2020年度曾经面对的不利局面,体现了公司在管理、风控、资金、技术推广等方面的能力,凸显了公司作为行业头部企业的科学布局能力和竞争优势地位。此外,公司不断引进新的产品线,丰富公司产品内容,以更加全面的产品池为下游客户提供更优质的服务。

2、自研芯片及下游解决方案和模块业务

报告期内,公司推出两款自主产权、自主设计的ARMCortexM0内核32位MCU产品,第一款产品属于M0的32位高端产品,已生产小量成品交付部分客户测试,该产品面向市场最主流、最普及的应用。第二款产品为低成本32位MCU,针对及向下覆盖部分高端8位及16位MCU市场,目前已经流片。公司代理分销业务结构调整及优化后,与自研芯片MCU的应用领域互相促进,在双轮驱动的协同效应下,自研MCU芯片的推广植入增强客户粘性,同时MCU作为主芯片推广会增加周边器件如电源管理、接口电路、数模转换芯片的代理销售业务。

报告期内,公司持续进行EEPROM芯片和SJ-MOSFET芯片的迭代更新,优化性能,提高性价比。

报告期内,在解决方案及模块业务方面,公司在进行原有解决方案及模块项目维护更新的同时,不断进行新的解决方案及模块的立项及研发,通过根据客户需求设计相应的解决方案和模块,向客户提供技术支持,根据客户要求进行解决方案和模块的调整,支持客户量产。

3、泛在电力物联网终端业务

报告期内,由于国内疫情基本得到控制,公司下游客户对泛在电力物联网终端产品智能断路器及其衍生产品的需求量较上年同期上升,销售额有所提升,且报告期内销售的产品相较于去年同期毛利率提高,因此整体毛利率较去年同期有所提高。此外,报告期内公司积极参与国网、南网招标并中标,还可为其他中标企业提供其需要的解决方案及产品服务。

4、SMT代工业务

受新冠疫情影响,公司上年同期SMT代工业务受到停工及下游客户需求锐减的影响,本报告期下游客户需求开始恢复,公司也积极开拓发展新的客户,且公司不断加大力度提升加工的工艺水平,销售额及毛利率较上年同期均有所增长。二、核心竞争力分析 1、公司在行业深耕20年,拥有近200家国内外知名上游芯片原厂产品线代理权。同时,持续不断开拓新的产品线及产品种类,增加了代理产品的覆盖面,为客户提供更多的选择。 2、近几年,公司先后并购三家同行业优秀公司,参股一家同行业优质公司云汉芯城,同时参股一家语音AI芯片设计公司上海互问。经过近年来的内部整合、整固,公司已经建立了强大的电子元器件分销渠道,不断将业务拓展到各类行业客户,拥有超过万家稳定的下游客户,且在手机、家电、汽车等行业拥有一批超大客户。公司以下游客户需求为导向,紧跟市场发展趋势,战略性运营,为客户提供其所需产品及优质的服务,客户黏性强。 3、坚持持续增加公司的研发投入,研发能力较以往取得长足的进步。在代理分销业务基础上不断向芯片研发、解决方案、模块及终端产品方向延伸,研发能力越来越强。自研芯片除目前已推出的小容量存储芯片EEPROM和功率器件SJ-MOSFET两类产品外,还进行了MCU产品的研发,推进公司从代理分销转型为芯片设计与代理分销并举的双核心战略;对于下游泛在电力物联网领域的模块、解决方案及终端产品,公司加大研发力度,积极跟进市场最新标准,根据最新的市场需求进行实时研发,拥有较大研发及竞争优势。 4、人才团队方面,多年来公司已经建立起一支高效的运营团队,有深厚的集成电路产业背景,对行业发展和科技创新有深刻认识;同时,公司还有强大的技术团队,成员由一批专业技术人员组成。三、公司面临的风险和应对措施 1、市场风险 由于国内疫情后经济复苏而国外疫情反复,整个行业上中下游都处于产能紧张的状态,加上国际市场上争端频发,行业发展存在一定不确定性。公司将密切关注行业动态,及时调整公司经营策略,减少不利影响。 2、汇率波动风险 公司与主要供应商均采用美元进行结算,因此公司持有较大数额的美元负债;随着销售规模的扩大,相应的采购增加,公司的美元负债将会进一步增加,而且由于国际局势的动荡,汇率波动的不确定性增加。公司将会根据汇率变动情况相应的调整产品销售价格,并通过与银行签订相关协议来锁定汇率,防范汇率大幅波动风险。但如果短期内波动幅度较大,公司将出现汇兑损失,对公司的经营业绩产生不利影响。 3、应收账款风险 公司本报告期末应收账款余额中一年以内应收账款占比为96.72%,流动性较强;虽然目前公司应收账款回收情况良好、流动性较强,但未来仍存在因货款回收不及时、坏账损失、应收账款周转率下降引致的经营风险。公司将加强应收账款风险管理,控制其风险。 4、存货风险 公司的分销业务是靠扩大产品线的覆盖能力和现货储备能力影响市场实现价值,若公司不能在产品定位和引进、原厂备货储备合作上达成较好的解决方案,公司存货将在采购、运输、储存和保值方面存在一定的风险。此外,由于新冠肺炎的影响,公司上游原厂的产品生产和下游客户的产品需求都会有较大变化。针对存货风险,公司将从采购、销售、加速存货流转、存储和运输方面加强管理。 5、并购整合及商誉减值风险 公司近年来并购三家全资子公司,一直致力于公司内部的整合、整固,加之在并购过程中形成了商誉,无论是否存在减值迹象,至少每年进行减值测试,若被并购公司盈利不及预期,公司将面临商誉减值风险,对公司未来经营业绩造成不利影响。针对并购整合及商誉减值风险,公司将持续加强并购后的整合和融合,通过业务、财务、管理等方面的协同,保障并购子公司的稳健发展。