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电子行业周报:苹果股价再创新高,供应链积极备战带动春季效应

发布时间:2017-03-06    研究机构:国海证券

本周核心观点:本周的电子板块走势明显强于同在TMT领域的其他版块,尤其是周五的强势突破,毫无疑问令整个市场看到电子板块在调整中的独立表现。全周电子板块指数周涨0.87%,依然维持着反弹的良好趋势。

上周我们已经指出,今年iphone新机的发布规模之多、功能换代之广、以及供应链向中国大陆地区的转移,都为我国电子产业链在全球尤其是亚太地区的进阶成长打下良好的市场预期,为行业注入一针强心剂。而依据近期的海外媒体报道,继先前传出苹果将于近期内开始在印度组装iPhoneSE手机后,又有消息人士表示,苹果3月举行的产品发表会,将会推出新款iPhoneSE手机。再加上先前消息,苹果将于3月发表会推出红色iPhone7手机与新款iPadPro产品,以及在9月推出iPhone10周年新款手机iPhone8(暂称),这一连串利多消息不但使得投资者信心大振,也推动苹果股价再创历史新高。截止至3月3日NASDAQ收盘时,苹果股价来到每股139.78美元,较前一交易日扬升0.59%,再创历史新高。随著股价上扬,该公司市值也已达7,337.4亿美元,与2015年创下的历史最高纪录7,750亿美元,仅有一线之隔,苹果股价的良好表现,以及去年四季度以来供应链物料的供应紧张与涨价趋势,亦从一个侧面佐证了我们先前几周对市场的判断。

上周周报我们已经指出,随着相当多的中小市值成长标的估值进入30倍以下的空间,2017年30%以上的业绩成长已经显现出明确的投资价值,而我们所观察的中信电子行业181只标的中,剔除停牌标的,本周仅67只个股录得负收益,并且周跌幅超过4个点的仅3只,板块转暖的信号十分明显。我们仍重点建议投资者可以转向乐观,逐步提升电子板块的整体仓位,维持行业推荐评级。

苹果2017年大改版的新世代iPhone8产品一季度末有望逐渐展开向供应链的拉单,业界不断有新的零组件供应商脱颖而出,而国内零组件业者在一线品牌的供应链选择中雀屏中选的消息似乎此起彼落,凸显中国大陆供应链相较于台日韩已不仅只是崛起,甚至可能开始逐步居于领先地位。基于我国巨大的市场需求与整体容量、世界工厂的产业链地位决定了电子行业从终端制造逐步向上游延伸的确定性空间。

行业聚焦:日经新闻(Nikkei)报导,东芝半导体事业独立上市与售股的标案,已于2017年3月2日展开,预定在29日截止收件。而在半导体事业的股权出售筹资之前,东芝还持续出售其它事业的股权,3月2日出售该厂持有的东芝机械(ToshibaMachine)大部分股权,估计可藉此筹资152亿日圆(约1.33亿美元)。

根据路透(Reuters)报导,知情人士指出,中兴通讯即将与美国政府达成认罪协商,承认违法将美国科技产品转售给伊朗,并将支付数亿美元罚款。中兴尚未与美国商务部、司法部和财政部签署协议。由于美国新政府人事更动,中兴认罪协议可能还有变量。但中兴将承认违反国际紧急经济权力法案(IEEPA)及其它罪名,面临数亿美元罚款。

超微(AMD)10年性价比最强的桌上型计算机(DT)处理器Ryzen系列于3月2日正式上市,首战由Ryzen7先发上阵,紧接著第2季将推出6核及4核心Ryzen5系列,而锁定平价市场的Ryzen3则预计在下半年开卖,所有Ryzen处理器皆可采用上市的AM4主板。市场预期将对英特尔Corei7、Corei5处理器带来强大威胁、据了解,Ryzen7系列首波目标出货目标逾140万颗,台主板(MB)厂历经多次测试验证后,相当看好Ryzen销售动能,包括华硕、技嘉、微星、华擎、精英与映泰等,合计X370、X350等芯片组主板开案超过60个,为近年台MB厂针对超微平台开案量最高的世代,且首波出货目标合计逼近百万片。

Facebook旗下Oculus于3月1日表示,OculusRift虚拟实境(VR)头盔组合包将降价200美元,希望能吸引更多消费者,扩大用户群。Oculus内容副总裁JasonRubin表示,RiftVR头盔加Touch动作控制器组合包零售价将调降为598美元。Rubin还表示,该公司已让数十万名消费者试用,并在试用后进行调查,所有人都认为Rift很棒并有购买意愿,但大多数人并未真正掏出腰包,主因就是过于高昂的价格。

重点推荐个股及逻辑:从整个一二月的表现来看,我们的组合风华高科、合力泰、东山精密、天通股份表现体现出了较佳的逆势抗压性,并且实现远超指数的正向收益,除以上标的外,我们建议投资者关注低估值且成长确定的德赛电池、歌尔股份、大华股份,以及受益于行业供给大幅成长的胜宏科技,本周组合新增力源信息(300184)。

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